隨著紀(jì)念抗戰(zhàn)勝利70周年大閱兵在即，北京及周邊省份已相繼對(duì)外發(fā)布了重大活動(dòng)空氣質(zhì)量保障方案，“APEC藍(lán)”影響之下北京周邊鋼廠減產(chǎn)檢修力度將進(jìn)一步加大。而本周以來(lái)人民幣大幅貶值，將在一定程度上刺激厚壁鋼管價(jià)格繼續(xù)回升，對(duì)于本周厚壁鋼管市場(chǎng)行情，筆者分析如下：

　　一、需求因素。本周公布7月份投資、工業(yè)增加值、房地產(chǎn)等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速繼續(xù)回落，顯示當(dāng)前下游需求總體依然較為疲弱。但數(shù)據(jù)中也不乏亮點(diǎn)，其中占房地產(chǎn)開發(fā)投資比重超過(guò)三分之二的住宅投資同比增速出現(xiàn)2014年以來(lái)的首次回升，商品房銷售持續(xù)回暖。此外，1-7月份固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)開發(fā)投資到位資金同比分別增長(zhǎng)6.8%和0.5%，增速比1-6月份分別提高0.5和0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)回升。顯示當(dāng)前下游行業(yè)資金情況總體略有改善，對(duì)厚壁鋼管的有效需求也低位小幅回升。隨著高溫天氣的過(guò)去，市場(chǎng)將逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)短期需求仍有進(jìn)一步改善的可能。

　　二、供給因素。7月份我國(guó)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比雙雙大幅下降，而鋼材出口大幅增長(zhǎng)，鋼廠投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源明顯減少，近期鋼廠及市場(chǎng)庫(kù)存均全面下降，供應(yīng)減少也成為推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的最重要因素。隨著北京9月閱兵在即， “APEC藍(lán)”影響之下北京周邊鋼廠減產(chǎn)檢修力度將進(jìn)一步加大。而本周以來(lái)人民幣大幅貶值，將在一定程度上刺激國(guó)內(nèi)鋼材出口繼續(xù)回升。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體供應(yīng)將有望繼續(xù)維持在較低水平，對(duì)厚壁鋼管價(jià)格支撐力度也較強(qiáng)。

　　三、成本因素。本周原料價(jià)格小幅波動(dòng)，鋼坯震蕩下跌，鐵礦石小幅上漲，煤焦相對(duì)平穩(wěn)。隨著人民幣的大幅貶值，鋼鐵企業(yè)鐵礦石進(jìn)口成本將會(huì)上升，而本周天津港口發(fā)生爆炸事故后鐵礦石碼頭發(fā)貨和港口運(yùn)營(yíng)中斷，鐵礦石期貨價(jià)格大幅上漲，使得鋼鐵企業(yè)仍面臨較在的成本上升壓力。而從到貨成本來(lái)看，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠在8月上中旬累計(jì)對(duì)出廠價(jià)格上調(diào)幅度已經(jīng)達(dá)到270-320元/噸，市場(chǎng)逐步以高成本資源為主，成本對(duì)厚壁鋼管價(jià)格支撐依然較強(qiáng)。

　　四、宏觀層面。7 月份數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體仍偏弱，后期政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度仍將進(jìn)一步加大。發(fā)改委近期陸續(xù)推出重大工程包的舉措，并多方拓寬融資渠道，預(yù)示著政府正試圖通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。而本周人民幣出現(xiàn)罕見大幅貶值，使得一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)資本流出壓力增強(qiáng)，央行進(jìn)一步降低存款準(zhǔn)備金率的可能性也在加大。

　　綜合概括而言，筆者認(rèn)為，當(dāng)前鋼廠復(fù)產(chǎn)跡象仍不明顯，北京閱兵周邊鋼廠將面臨環(huán)保減產(chǎn)壓力，人民幣大幅貶值將助推鋼材出口維持高位，短期厚壁鋼管市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的局面依然難改。而隨著財(cái)政及貨幣政策的持續(xù)發(fā)力，近期投資到位資金有所好轉(zhuǎn)，終端需求低位回升的跡象較為明顯，厚壁鋼管市場(chǎng)供需形勢(shì)有所改善。在經(jīng)過(guò)短期調(diào)整之后，國(guó)內(nèi)厚壁鋼管價(jià)格將有望重拾升勢(shì)。